Rapportfloden pĂ„ Wall Street Ă€r pĂ„ gĂ„ng. Det börjar pĂ„ allvar fredag den 13, med rapporter frĂ„n en rad finanstungviktare â som JP Morgan Chase & Co och Bank of America â samt bland andra flygbolaget Delta Air Lines.
Det pekar nedĂ„t för vinsterna, ned med 3,1 procent för de stora börsbolagen, enligt analytiker pĂ„ Bloomberg Intelligence. Det Ă€r i första hand lönsamheten i tillvĂ€xtbolagen som pressas â dĂ€r belĂ„ningsgraden Ă€r högre Ă€n i de sĂ„ kallade vĂ€rdebolagen inom traditionell industri och finans.
ââVi kommer frĂ„n historiskt höga vinstmarginaler och med inflations- och recessionstrycket pĂ„ vĂ€g kommer troligen vinsterna att falla, sĂ€ger Anneka Treon, vd pĂ„ den hollĂ€ndska kapitalförvaltaren Van Lanschot Kempen till Bloomberg.
Stora frÄgetecken
Det finns Àven stora frÄgetecken nÀr det gÀller konsumentnÀra bolag, dÀr det Ànnu Àr oklart hur konsumenter reagerar nÀr tillverkarna av prylar och klÀder försöker höja priserna för att tÀcka högre kostnader.
Konsumtionen i USA bromsade in i november, inför julhandeln, och detaljhandeln har enligt tidningen The Wall Street Journal tvingats erbjuda stora rabatter för att locka ut hushÄllen till butikerna.
Vinstfallet för tillvÀxtbolagen i S&P 500-index berÀknas till i snitt 16 procent, medan vÀrdebolagens vinster trots motvinden vÀntas öka med 1,4 procent, enligt Bloomberg.
De vinstfall som nu stĂ„r för dörren Ă€r dock redan inrĂ€knade i aktiekurserna. Det sĂ„ kallade P/E-talet â det vill sĂ€ga priset per aktie jĂ€mfört med kommande Ă„rs vinst â ligger pĂ„ drygt 17. Det Ă€r i linje med historiska snitt.
TillvĂ€xtbolagen â ofta i tekniksektorn â har redan tagit rejĂ€lt med stryk under det gĂ„ngna Ă„ret. SmĂ€llen mot sektorn beskrivs som den vĂ€rsta sedan finanskrisen 2008 och kursraset för den tekniktunga Nasdaqbörsens 100 största bolag blev 33 procent i fjol. Det kan jĂ€mföras med nedgĂ„ngen pĂ„ 9 procent för de mer traditionella tungviktarna i Dow Jones industriindex.
Brutal inbromsning
Det breda S&P 500 index â med aktier frĂ„n bĂ„de Nasdaq och New York-börsen â sjönk 19 procent i fjol, men har inlett 2023 uppĂ„t dĂ„ det rapporterats ovĂ€ntat lĂ„ga löneökningar i USA, vilket dĂ€mpar inflationsoron.
Men nÄgon snabb vÀndning för tillvÀxtbolagen Àr inte i sikte i nÀrtid, enligt de flesta bedömarna. NÀstan 50 procent av de tillfrÄgade fondförvaltarna i en fÀrsk BloombergenkÀt rÀknar med att 2023 Ärs första kvartal blir Ànnu vÀrre nÀr ekonomin bromsar in i inflations- och rÀntechockens kölvatten.
Enligt tidningen The Wall Street Journal kommer rapporterna frÄn fjÀrde kvartalet 2022 bli de första med generellt lÀgre vinster Àn ett Är tidigare sedan pandemismÀllen 2020. Och inbromsningen Àr brutal, frÄn vinstökningar pÄ 31 procent i snitt under fjÀrde kvartalet 2021 till vinstfallet pÄ 4,1 procent under fjÀrde kvartalet 2022, visar en prognossammanstÀllning gjord av analysföretaget Fact Set.
Blickar man lÀngre framÄt ser dock de flesta bedömare ljusare börstider framför sig. Vinsterna för hela 2023 vÀntas i snitt vÀnda uppÄt med 4,7 procent jÀmfört med fjolÄret.